Ishwarya 
செப்டம்பர் 19, 2025 நிலவரப்படி, நிலுவையில் உள்ள அரசு பத்திரங்களில் (G-Secs) வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் (FPIs) மொத்த பங்குகள் 6.7 சதவீதமாகக் குறைந்துள்ளன, இது மார்ச் 2025 இறுதி நிலவரப்படி 7.1 சதவீதமாக இருந்தது.
இந்தியாவின் 10 ஆண்டு G-Sec மற்றும் அமெரிக்க 10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் இடையேயான பரவல் குறைதல், ரூபாய் மதிப்பு அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகுதல், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு இறக்குமதி செய்வதற்கான வரிகளில் கூர்மையான அதிகரிப்பு ஆகியவற்றுக்கு மத்தியில் எச்சரிக்கையான உலகளாவிய சந்தை உணர்வு ஆகியவற்றின் பின்னணியில் இது வருகிறது.
இருப்பினும், SBI இன் பொருளாதார ஆராய்ச்சித் துறை (ERD) தொகுத்த தரவுகளின்படி, JPMorgan உலகளாவிய பத்திர குறியீட்டில் (Emerging Markets) (GBI-EM) இந்திய அரசாங்க பத்திரங்கள் சேர்க்கப்பட்டபோது ஜூன் 2024 இன் இறுதியில் இருந்த 4.6 சதவீதத்தை விட தற்போதைய பங்குகள் அதிகமாக உள்ளன.
செப்டம்பர் 19, 2025 நிலவரப்படி, G-Secs-களின் மொத்த இருப்பு மதிப்பு ₹3,02,577 கோடியாக இருந்தது, இது மார்ச் 2025 இறுதியில் ₹3,06,249 கோடியாகவும், ஜூன் 2024 இறுதியில் ₹1,86,416 கோடியாகவும் இருந்தது.
SBI பொருளாதார வல்லுநர்கள், ஒரு அறிக்கையில், ஒதுக்கப்பட்ட வரம்புகளின் பயன்பாடு, 2023 மற்றும் 2024 ஆம் ஆண்டுகளில் ஒட்டுமொத்தமாக பெரிய அளவில் அதிகரித்ததாகவும், உலகளாவிய பத்திர குறியீடுகளில் சேர்க்கப்படும் என்ற எதிர்பார்ப்பிலும் கணிசமான முதலீடுகள் வந்ததாகவும் குறிப்பிட்டனர்.
“தற்போது FPI-களின் பங்குகள் சுமார் ₹3 லட்சம் கோடியாக உள்ளன… மறுபுறம், பங்குகளில் FPI-களின் முதலீடு சந்தை மூலதனத்தில் ~16 சதவீதமாகும்
“அமெரிக்காவிற்கும் இந்தியாவிற்கும் இடையிலான வட்டி வேறுபாடு வரும் மாதங்களில் வளர வாய்ப்புள்ளதாலும், உலகளாவிய குறியீடுகளில் [EM குறியீடுகள் மட்டுமல்ல] இந்திய பத்திரங்கள் சேர்க்கப்படுவது பற்றிய பேச்சுக்களாலும், கடன் பகுதி அதிக ஓட்டங்களால் பயனடையக்கூடும், இருப்பினும் உலகளாவிய ஒதுக்கீட்டாளர்களின் முதலீட்டு முடிவுகளில் நாணய இயக்கம் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்,” என்று SBI-யின் குழும தலைமை பொருளாதார ஆலோசகர் கூறினார்.
Rockfort Fincap LLP-யின் நிறுவனர் மற்றும் நிர்வாக Founder கடந்த நிதியாண்டில் FPI-கள் இந்திய கடனை நிகர வாங்குபவர்களாக இருந்ததாகவும், பொது, தன்னார்வ தக்கவைப்பு பாதை (VRR) மற்றும் முழுமையாக அணுகக்கூடிய பாதை (FAR) பிரிவுகளில் வரத்து எப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளதாகவும் குறிப்பிட்டார்.
JPMorgan, Bloomberg மற்றும் FTSE Russell போன்ற உலகளாவிய பத்திர குறியீடுகளில் இந்தியா சேர்க்கப்பட்டதன் மூலம் இந்த உயர்வு பெரும்பாலும் உந்தப்பட்டது, இது ரூபாயில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள சொத்துக்களுக்கான கட்டமைப்பு தேவையை உருவாக்கியது.
“இருப்பினும், 2025 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் இந்தப் போக்கு வேகத்தை இழந்தது. இந்தியாவின் 10 ஆண்டு அரசாங்கப் பாதுகாப்பு (G-Sec) மற்றும் அமெரிக்க 10 ஆண்டு கருவூல மகசூல் இடையேயான பரவல் கூர்மையாகக் குறைந்து, 200 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்குக் கீழே சரிந்தது – இது இரண்டு தசாப்தங்களில் மிகக் குறைந்த நிலை.
“அமெரிக்க கருவூல மகசூல் நிலையற்றதாக மாறியது, ரூபாய் அழுத்தத்தில் இருந்தது, மற்றும் உலகளாவிய சந்தை உணர்வு எச்சரிக்கையாக இருந்தது, FPIகள் பின்வாங்கின, நீண்ட கால குறியீட்டு டெயில்விண்ட்கள் இருந்தபோதிலும் ஓரங்கட்டப்பட விரும்பினர்.
