New Fund Offering என்றால் என்ன?

சந்தையில் புதிய Mutual Fund-ஐ தொடங்கும் எந்தவொரு Property Management Company, புதிய நிதிச் சலுகையை (NFO) அறிவிப்பதன் மூலம் அதற்கான மூலதனத்தைத் திரட்ட முடியும். Initial Public Offering கருத்தைப் போலவே, வாங்கிய நிறுவனப் பங்குகள், வாங்கப்பட வேண்டிய பத்திரங்களின் வகை, நிதி மேலாளர் போன்ற போர்ட்ஃபோலியோவின் விவரங்கள் அத்தகைய NFO-களில் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

இத்தகைய சலுகைகள் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு Mutual Fund-ன் Unit-களை சந்தா விலையில் வாங்கலாம், பொதுவாக Unit-க்கு ரூ.10 என நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. Open-ended மற்றும் close-ended நிதிகள் இரண்டும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு புதிய நிதிச் சலுகைகள் மூலம் தொடங்கப்படுகின்றன, அதன் பிறகு அத்தகைய Mutual Fund-கள் அவற்றின் தொடர்புடைய நிகர சொத்து மதிப்பின் (NAV) அடிப்படையில் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

புதிய நிதி வழங்கலைப் (New Fund Offering) புரிந்துகொள்வது

SEBI விதிமுறைகளின்படி, ஒரு புதிய நிதி வழங்கல்(NFO) அதிகபட்சமாக 30 நாட்கள் சந்தையில் செயலில் இருக்க முடியும். அத்தகைய Mutual Fund-களுக்கு சந்தா செலுத்துவதற்கான சலுகை விலை ரூ. 10, மேலும் சேகரிக்கப்பட்ட வருவாயை பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள பல்வேறு பொது வர்த்தக நிறுவனங்களின் பத்திரங்களை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தலாம்.

ஒரு புதிய நிதி சலுகை(NFO) முடிவடைந்த பிறகு, அந்தந்த Mutual Fund-யின் எந்தவொரு வர்த்தகமும் நிதியின் NAV அடிப்படையில் செய்யப்பட வேண்டும். புதிய நிதி சலுகைகள் மூலம் Mutual fund-யில் சந்தா செலுத்துவது லாபகரமானது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அந்தந்த Unit-களை ஒரு பெயரளவு செலவில் அணுகலாம். எனவே, பிற்காலத்தில் கிடைக்கும் லாபம் Considerable, Mutual Fund திறந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கியவுடன் தனிநபர்கள் மகத்தான மூலதன ஆதாயங்களை அடைய அனுமதிக்கிறது.

புதிய நிதி சலுகைகளின்(NFO) வகைகள் –

Close-ended Funds

இந்த Mutual Fund-கள் புதிய Fund சலுகை மூலம் திரட்டப்பட்ட ஒரு நிலையான கார்பஸுடன் தொடர்புடையவை. சந்தா காலம் முடிந்ததும், போர்ட்ஃபோலியோவில் மேலும் சேர்க்க அனுமதிக்கப்படாது, மேலும் அடிப்படை சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்புடன் தொடர்புடைய புழக்கத்தில் உள்ள யூனிட்களின் எண்ணிக்கையின் அடிப்படையில் Fund-ன் NAV தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

Mutual Fund Unit-களின் எந்தவொரு கொள்முதல் அல்லது விற்பனையும் பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தைப் போலவே சந்தை பரிமாற்றம் மூலம் செய்யப்பட வேண்டும். NAV யூனிட்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் விலை சந்தையில் ஒட்டுமொத்த தேவை மற்றும் விநியோகத்திற்கு உட்பட்டது, இது ஒரு Unit Premium-தில் அல்லது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்கிறது.

ஒரு உதாரணத்தைக் கருத்தில் கொள்வோம். Miss.புபாலி, தலா ரூ.10 விலையில் 100 யூனிட்களை வாங்குவதற்காக X Mutual Fund-ல் சந்தா செலுத்தியுள்ளார். பங்குச் சந்தையில் Mutual Fund செயல்படத் தொடங்கிய பிறகு, NAV ரூ.12 ஆக இருந்தது (போர்ட்ஃபோலியோ சொத்து விலைகளில் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக). இதனால், அவரது முதலீட்டின் மதிப்பு தற்போது ரூ.1,200 (12×100) ஆக உள்ளது.

எந்த காரணத்திற்காகவும், புபாலி தனது முதலீட்டை பங்குச் சந்தையில் விற்க முடிவு செய்கிறார், அங்கு முதலீட்டாளர்கள் Unit-க்கு ரூ.15 செலுத்தத் தயாராக உள்ளனர். எனவே, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதன் NAV விலைக்கு Premium-தில் வர்த்தகம் செய்கிறது என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.

மறுபுறம், Fund X இன் செயல்திறன் குறித்து எதிர்மறையான பார்வை ஏற்பட்டால், ஒவ்வொரு Mutual Fund-ன் விலையும் Unit-க்கு ரூ.8 ஆகக் குறையக்கூடும். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், X அதன் NAV விலையை விட தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்கிறது, மேலும் அந்தந்த பங்குகளை விற்பது நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தும்.

Open-ended Funds

பெரும்பாலான Mutual Fund-களை Open-Fund நிதிகளாக வகைப்படுத்தலாம், இதில் அந்தந்த நிதியின் Unit-களின் எண்ணிக்கை தொடர்புடைய தேவையுடன் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். புதிய நிதி சலுகைகள் தனிநபர்கள் ஒரு mutual Fund-யின் Unit-களை அதன் NAV தீர்மானிக்கப்படுவதற்கு முன்பே வாங்க அனுமதிக்கின்றன, இதன் மூலம் அவர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு லாபம் பெற அனுமதிக்கின்றன. ஒரு Mutual Fund நிதி செயல்படத் தொடங்கிய பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் நிதியின் ஒவ்வொரு யூனிட்டையும் பெறுவதற்கு அந்தந்த நிகர சொத்து மதிப்பை செலுத்த வேண்டும்.

உதாரணமாக, மோனிகா தனது புதிய நிதி சலுகையின் போது ரூ. 500 உடன் Open-ended Mutual Fund Y இல் முதலீடு செய்கிறார், 50 யூனிட்களை வாங்குகிறார். நிதி செயல்படுத்தப்பட்டதும், NAV மதிப்பு யூனிட்டுக்கு ரூ. 20 ஆக உள்ளது (அடிப்படை சொத்துக்களின் செயல்திறனின் படி), இது எந்தவொரு புதிய கொள்முதல்களும் இந்த விலையில் செய்யப்பட வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது. நிதியின் தனது பங்கை விற்க முடிவு செய்தால், மோனிகா புதிய NAV விலையில் ரூ. 1,000 (50×20) பெற தகுதியுடையவர்.

Open-ended மற்றும் close-ended நிதிகள் இரண்டையும் முதலீட்டிற்கான ஒரு கருவியாகத் தேர்வு செய்யலாம், ஏனெனில் இரண்டும் மூலதன ஆதாயங்களையும் ஈவுத்தொகை வருமானத்தையும் (முதலீட்டுத் திட்டத்தின் வகையைப் பொறுத்து) உருவாக்கும் வாய்ப்பு உள்ளது. Open-ended நிதிகள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் close-ended நிதிகள் ஒரு benchmark குறியீட்டின் வருமானத்தை நகலெடுக்க செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும்.

NFO எப்படி ஒரு நல்ல வாய்ப்பாகும்?

சந்தையில் பங்குப் பங்குகள், பத்திரங்கள் போன்ற பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு பொதுமக்களிடமிருந்து பணம் திரட்ட நிதி நிறுவனங்கள் NFO-களைப் பயன்படுத்துகின்றன. மேலும், புதிய நிதி வழங்கல் பொதுவாக மலிவானது, ஏனெனில் இது சந்தைக்கு புதியது. முதலீட்டாளர்கள் பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்படுவதற்கு முன்பு பங்குகளை வாங்கக்கூடிய ஆரம்ப பொது வழங்கலுடன் (IPO) ஒப்பிடும்போது அவை பெரும்பாலும் பொருந்துகின்றன. மேலும், NFO-க்கள் மிகவும் நன்றாக சந்தைப்படுத்தப்படுகின்றன, இது நிச்சயமாக நீங்கள் அதைத் தவறவிடாமல் இருக்கத் தூண்டுகிறது. இருப்பினும், இது உங்கள் கடின உழைப்பால் சம்பாதித்த பணம், முதலீட்டைத் தொடர்வதற்கு முன் நீங்கள் முழுமையான ஆராய்ச்சி செய்து நன்கு ஆராய்ச்சி செய்யப்பட்ட தீர்ப்பில் செயல்பட வேண்டும்.

NFO-வில் முதலீடு செய்வதன் நன்மைகள்

எந்தவொரு NFO-விலும் செய்யப்படும் முதலீடு, புதிய உத்திகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்துதல், சிறந்த நெகிழ்வுத்தன்மை, லாபம், பணப்புழக்கம் போன்ற பல நன்மைகளைத் தருகிறது. மேலும், முதலீட்டு நோக்கங்கள், முதலீட்டில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் மற்றும் நிதிக்கான காரணம் ஆகியவை தொடங்குவதற்கு முன்பே தெளிவுபடுத்தப்படுகின்றன. NFO-வின் சில நன்மைகளைப் பார்ப்போம்:

புதிய உத்திகளில் முதலீடு: close-ended நிதிகள், ஏற்கனவே உள்ள திறந்த-முடிக்கப்பட்ட நிதிகள் செய்யாத புதிய மற்றும் புதுமையான உத்திகளில் முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பை உங்களுக்கு வழங்குகின்றன.

சிறந்த நெகிழ்வுத்தன்மை: மூடிய நிதிகள் சந்தையில் உங்கள் பணத்தை எப்போது முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையையும் வழங்குகின்றன. முதலீட்டிற்கு நேரம் மோசமாக இருந்தாலும், NFO சந்தை உச்சத்தில் தொடங்கப்பட்டாலும், நிதி மேலாளர் உங்கள் நிதியின் ஒரு பகுதியை பின்னர் முதலீடு செய்ய வைத்திருக்க முடியும்.

பெரிய பாய்ச்சல்கள் இல்லை: திறந்த-முடிக்கப்பட்ட நிதிகளைப் போலன்றி, மூடிய-முடிக்கப்பட்ட நிதிகளில் முதலீட்டாளர்கள் நிதியின் கால அளவைப் பொறுத்து லாக்-இன் செய்யப்படுவார்கள், மேலும் நிதி மேலாளர் சரியான ஸ்டிக் தேர்வு மற்றும் கண்காணிப்பில் கவனம் செலுத்த முடியும். மூடிய-முடிக்கப்பட்ட நிதியில் முதலீடு செய்வது NFO மூலம் மட்டுமே செய்ய முடியும்.

லாக்-இன் ஆதரவு: குறுகிய காலத்திற்குள் பின்வாங்குவதை விட சந்தையில் நேரத்தை செலவிடுவதே மிக முக்கியமானது. பல முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் இரண்டு ஆண்டுகள் மட்டுமே செலவிடுகிறார்கள், இறுதியில் அவர்களின் வருமானத்தை பாதிக்கிறார்கள். இருப்பினும், 3-4 ஆண்டுகள் க்ளோஸ்-எண்டட் ஃபண்டுகளால் வழங்கப்படும் லாக்-இன் காலம் முதலீட்டாளர்களை மோசமான முதலீட்டு நடத்தையிலிருந்து உதவுகிறது.

இறுதிக் குறிப்பில்

நீங்கள் உங்கள் வீட்டுப்பாடத்தை நன்றாகச் செய்து, NFO என்றால் என்ன, அதிலிருந்து நீங்கள் என்ன நன்மைகளைப் பெறலாம் என்பதை அறிந்திருந்தால், புதிய நிதிச் சலுகைகளில் முதலீடு செய்வது பல நன்மைகளைப் பெறலாம். புதிய நிதிச் சலுகை மற்றும் அதன் செயல்படுத்தல் தேதி பற்றிய விரிவான அறிவு முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கைக்குரிய முதலீட்டுத் திட்டங்கள் மூலம் தங்கள் செல்வத்தைப் பெருக்க உதவும். இறுதி முதலீட்டில் ஈடுபடுவதற்கு முன்பு தயாரிப்பு தொடர்பான விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளை நன்கு படிப்பது நல்லது.