பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் போராடி வருவதால் தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் முன்னேறுகின்றன; ICRA, FY27க்குள் ரூ.3.6 லட்சம் கோடி பிரீமியங்களை ஈட்டும் என கணித்துள்ளது.

இந்தியாவின் பொது காப்பீட்டுத் துறை அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் மிதமான ஆனால் நிலையான வளர்ச்சியைக் காணும், தனியார் துறை காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் பொதுத்துறை சகாக்களை விட முன்னேறும் என்று கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனமான ICRA தெரிவித்துள்ளது.

தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் வளர்ச்சியின் முதன்மை இயக்கிகளாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மொத்த நேரடி பிரீமியம் வருமானம் (GDPI) FY26 இல் 9.7 சதவீதமும் அடுத்த நிதியாண்டில் 12.5 சதவீதமும் உயரும் என்று ஜூன் 2 அன்று வெளியிடப்பட்ட ஒரு அறிக்கையில் ICRA தெரிவித்துள்ளது.

பொதுத்துறை காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மெதுவான GDPI வளர்ச்சியை FY26 இல் 6.6 சதவீதமாகவும், FY27 இல் 7.3 சதவீதமாகவும் காணும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

FY27க்குள், தொழில்துறை GDPI ரூ.3.53–3.61 லட்சம் கோடியை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது FY25 இல் ரூ.2.97 லட்சம் கோடியாக இருந்தது.

தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDPI) பங்கு 25 நிதியாண்டில் 68 சதவீதத்திலிருந்து 27 நிதியாண்டில் 70 சதவீதமாக அதிகரிக்கும், இது அவர்களின் சந்தை ஆதிக்கத்தை மேலும் பலப்படுத்தும்.

வலுவான காப்பீட்டு நடைமுறைகள் மற்றும் தனியார் துறையில் சிறந்த மூலதன போதுமான தன்மையால் வளர்ச்சிப் பாதை ஆதரிக்கப்படுகிறது என்று ICRA அறிக்கை தெரிவித்துள்ளது.

தனியார் நிறுவனங்கள் மேம்பட்ட விலை நிர்ணய ஒழுக்கத்தை, குறிப்பாக வணிக வரிகள் மற்றும் மோட்டார் காப்பீட்டில் வெளிப்படுத்தி வருகின்றன, மேலும் அக்டோபர் 2024 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட 1/n கணக்கியல் முறை போன்ற ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களின் விளைவுகளை உள்வாங்க சிறந்த நிலையில் உள்ளன.

நீண்ட கால பாலிசிகளுக்கான பாலிசி காலத்தில் பிரீமிய அங்கீகாரத்தை சமமாக பரப்புவதை கட்டாயப்படுத்தும் இந்த விதி, சில்லறை சுகாதார பிரீமியங்களை கணிசமாக பாதித்தது மற்றும் FY25 நிதியாண்டில் GDPI வளர்ச்சியில் தொழில்துறை அளவிலான மந்தநிலைக்கு பங்களித்தது.

FY25 நிதியாண்டில் GDPI வளர்ச்சி 6.5 சதவீதமாக இருந்தது, ஆனால் 1/n தாக்கம் இல்லாமல், வளர்ச்சி 9 சதவீதத்திற்கு அருகில் இருந்திருக்கும், கூடுதலாக ரூ.70 பில்லியன் பிரீமியங்கள் அறிவிக்கப்பட்டிருக்கும் என்று ICRA மதிப்பிடுகிறது.

மறுபுறம், பொதுத்துறை காப்பீட்டாளர்கள் கட்டமைப்பு சவால்களை தொடர்ந்து எதிர்கொள்கின்றனர்.

அவர்களின் பலவீனமான மூலதன நிலை காப்பீட்டுத் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது, மேலும் ஒருங்கிணைந்த விகிதத்தில் சிறிதளவு முன்னேற்றம் எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும் – FY25 இல் 121.3 சதவீதத்திலிருந்து FY26 இல் 120.4 சதவீதமாக – இது 100 சதவீத breakeven வரம்பை விட அதிகமாக உள்ளது.

இந்தத் தொடர்ச்சியான காப்பீட்டு பலவீனம், அவர்களின் நிகர லாபம் செயல்பாட்டு மேம்பாடுகளை விட பங்கு முதலீடுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட லாபங்களையே பெரிதும் நம்பியிருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

தனியார் காப்பீட்டாளர்கள், மோட்டார் பிரிவில் அதிக இழப்பு விகிதம் மற்றும் 1/n ஒழுங்குமுறை காரணமாக அதிகரித்த செலவுகளால் பாதிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், மிகவும் சாதகமான இயக்க அளவீடுகளைப் புகாரளிப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அவர்களின் ஒருங்கிணைந்த விகிதம் FY25 இல் மதிப்பிடப்பட்ட 111 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடும்போது FY26 இல் 110 சதவீதமாகவும், FY27 இல் 108 சதவீதமாகவும் மேம்படும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கான ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (RoE) நிதியாண்டு 25 ஆம் ஆண்டில் 13.7 சதவீதத்திலிருந்து (மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது) 12.6 சதவீதமாகக் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் பலவீனமான லாபங்கள் காரணமாக, இது நிதியாண்டு 26 ஆம் ஆண்டில் 12.6 சதவீதமாகக் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் இது நிதியாண்டு 27 ஆம் ஆண்டில் 12.8 சதவீதமாக மீண்டும் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நிலையான லாபம் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாட்டை பிரதிபலிக்கிறது என்று அறிக்கை தெரிவித்துள்ளது.

கடன் தீர்வு நிலை மேலும் வேறுபாட்டை விளக்குகிறது.

தனியார் நிறுவனங்கள் பொதுவாக நல்ல மூலதனம் பெற்றவை மற்றும் வளர்ச்சியை ஆதரிக்க நிதி ரீதியாக தயாராக உள்ளன, அதே நேரத்தில் நியூ இந்தியா Assurance தவிர, மூன்று பொதுத்துறை காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் கடன் தீர்வு விகிதம் டிசம்பர் 2024 நிலவரப்படி -0.85 இல் ஆழமாக எதிர்மறையாக உள்ளது (நியாயமான மதிப்பு மாற்றங்களைத் தவிர்த்து).

மார்ச் 2026 க்குள் 1.5x என்ற ஒழுங்குமுறை கடன் தீர்வு விகிதத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய, இந்த பொதுத்துறை காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு ரூ.15,200 கோடி முதல் ரூ.17,000 கோடி வரை தேவைப்படும், நியாய மதிப்பு மாற்றக் கணக்கு (FVCA) 100 சதவீதம் சேர்க்கப்பட்டிருந்தால், அறிக்கை கூறியது.

FVCA-வை விலக்கினால், தேவையான மூலதன உட்செலுத்துதல் கணிசமாக அதிகரித்து ரூ.33,200 கோடி முதல் ரூ.34,000 கோடி வரை இருக்கும்.